廣州酒家始創于 1935年，是中華老字號企業，素有“食在廣州第一家”的美譽。廣州酒家（股票代碼：603043）于1992年組建集團，2009年改制為廣州酒家集團股份有限公司；2017年6月在上交所掛牌上市，成為廣東省率先上市的飲食集團。其主營業務包括餐飲服務和食品制造，擁有“廣州酒家”“陶陶居”“利口?！薄疤鞓O品”“秋之風”“糧豐園”“星樾城”等餐飲與食品品牌。公司堅持“餐飲強品牌、食品創規?！钡膽鹇苑较?，在粵港澳大灣區、華中及華東地區謀劃布局餐飲業務，并在廣州、茂名、湘潭、梅州等地設有食品生產基地，形成跨區域聯動發展格局。公司也是34家旅游類上市公司中為數較少的在疫情期間實現業績逆勢增長的企業。

一、2022年廣州酒家業績表現

1、四季度拖累全年增收不增利；餐飲跨區域顯成效但毛利率低

        2022 年，公司實現收入 41.1 億元， 同比增長 5.7%；歸母凈利潤 5.2 億元，同比下降 6.7%，扣非歸母凈利潤 4.8 億元，同比下降 9.4%。公司全年收入實現穩健增長，得益于積極調整經營策略。

        2022年四季度，公司實現收入 7.7 億元， 同比下降11.6%；歸母凈利潤 0.5 億元，同比下降 56.0%，四季度業績表現不如預期，公司核心產品月餅受月餅小年（習慣上，月餅產商會把中秋、國慶兩節相隔一周以內的年份叫做“大年”，而超過一周的叫做“小年”）以及送禮場景減少所致，月餅產銷量均有約4%的同比跌幅。餐飲業跨區域取得成效，2022 年餐飲業務實現收入 7.62 億元，同比增長5.14%，年內新增 7 家餐飲門店，其中廣東省外完成湖南長沙“廣州酒家”和四川成都“陶陶居”門店的開業，公司實現餐飲業務跨區域發展布局，加快開拓華中市場。2022年整體毛利率35.14%，同比下降5.6%，餐飲業務毛利率僅1.9%，同比下降79.8%，拖累整體利潤率。主要是餐飲原材料和合同履約成本上漲所致。

2、速凍食品表現亮眼，產銷增長幅度大

        速凍食品在產能加快釋放下實現較快增長，2022 年，食品制造業整體收入 32.5 億元，同比增長 6.6%，增長韌性較強，速凍食品銷售規模逐步擴大，收入增加全年最佳，在所有產品中表現亮眼。

3、省內渠道提升效率，省外、線上渠道持續擴張

          公司已建立起包括經銷商、連鎖門店、商超、社區團購、電商的線上+線下的全渠道營銷體系，經過多年發展，線上線下的銷售規模均衡。2022 年公司廣東省內收入 31.40 億元，同比增長7.81%，其中經銷商數量從 600 家減少至 593家，主動減少低效經銷商；省外收入 8.85 億元，經銷商數量從395家增加至 424 家。電商收入 9.32 億元，同比增長13.42%，占營收比例達 22.65%，持續提升。

二、承接市場需求，不斷創新布局多元業務

         根據國家統計局數據，2022 年全國居民人均可支配收入和人均消費支出名義上均實現增長，商品零售額增長 0.5%，其中，人均食品煙酒消費支出增長 4.2%，占 2022 年居民人均消費支出的 30.5%，是消費支出的最大一部分。隨著消費水平和技術的進步，速凍食品、預制菜食品的用戶范圍進一步擴大，食品行業不斷釋放活力，2023 年是餐飲持續復蘇的重要窗口之年，餐飲連鎖化的進程在逐步加快，餐飲集團在深耕主品牌的同時，通過自主孵化或者收購的形式儲備新品牌，通過差異化布局降低風險。伴隨著餐飲消費群體更迭，餐飲消費需求差異化、復合化將越發凸顯，主題場景體驗、感官新體驗、IP 打造成為了新的消費亮點。餐飲消費模式也從堂食單一模式，發展成為線上線下雙主場“堂食+外賣+外帶+零售”模式多業態發展。

         廣州酒家深耕行業八十余載，全力打造“大餐飲、大食品、大品牌”產業格局，努力成為粵式飲食文化領導者，以“餐飲+食品”雙主業創高質量發展，聚焦主業不斷拓展新品類，大膽創新擴大消費群體。在食品業務上不斷加強研發投入，引進先進技術，實現智慧化和智能化。食品產品包括廣式月餅系列產品、粽子等節令食品，核桃包、叉燒包、流沙包、蝦餃、燒賣等廣式點心類冷鏈食品，盆菜熟食預制菜、廣式臘味肉制品、中式糕點餅酥、西點面包蛋糕等產品系列。

 

        在餐飲業務上立足嶺南飲食文化，傳承非遺技藝，不斷推動傳統經典與創新發展深度融合，致力于為消費者提供地道的粵式菜肴和正宗廣式點心的餐飲服務。推出現代商務、傳統經典、年輕時尚、風味特色等不同系列的餐飲門店。公司擁有餐飲直營門店 36 家，其中“廣州酒家”直營門店 22 家，“星樾城”直營門店 3 家，“陶陶居”直營門店 11 家，公司授權第三方經營“陶陶居”特許經營門店 23 家。

     “廣州酒家”堅持粵菜文化傳承者的品牌定位，結合菜品服務、服務群體的差異化，創新性打造商務時尚、傳統經典不同系列的餐飲場景，為消費者帶來美好的美食體驗。

     “陶陶居”聚焦粵菜新潮品牌，圍繞年輕、時尚、國潮的品牌調性，推出更受潮流人群歡迎的新派粵菜。

三、筑壁壘，優模式，八十年經久不衰

        公司在品牌、業態、營銷、運營和供應鏈上都有較強的競爭壁壘。八十多年的沉淀，打造了“食在廣州第一家”的品牌優勢；聚焦主業創造了“餐飲+食品”雙業務獨特組合業態；構建了全渠道銷售體系優勢；培養了季節性食品的專業營運能力與供應鏈優勢，依托食品、餐飲雙項協同聯動的經營模式，造就經久不衰的企業神話。

1、食品業務全產業鏈延伸

       公司現已形成集食品研發、采購、生產加工、銷售為一體的全產業鏈食品業務布局。在產品研發上，以利口福公司“高新技術企業”為依托，秉承“創新驅動發展”的宗旨，不斷發揮創新創造活力。在原材料采購上，以集中采購和參股核心原材料供應商等形式穩定供貨渠道，強化食品原料質量管控。在生產加工上，形成了“一核三翼”的食品制造產能布局，廣州生產基地為全品類綜合食品生產基地；湘潭生產基地主要生產月餅餡料及月餅產品；茂名生產基地主要生產速凍食品、月餅及烘焙類食品；梅州生產基地主要生產速凍食品。在銷售環節上，公司堅持全渠道銷售體系，通過利用各端口差異化的銷售模式，有效實現消費場景線上線下全覆蓋。

2、餐飲業務直營連鎖和第三方經營并存

       餐飲業務以直營店連鎖經營為主，其中“陶陶居”品牌餐飲業務是自營和商標許可第三方經營兩種模式并存。在采購上建立了上下游一體的高效采購體系，集中管控，嚴控食材質量；在門店運營上各門店獨立核算，打造多元餐飲品牌矩陣；在管理體系上對直營店進行統一運營管理，在業務、資產、財務、人力等方面實行統一標準、統一管理、統一協調，第三方按公司要求和標準自主運營；在菜品研發上依托粵菜大師工作室平臺，打造專業的廚師團隊，持續對粵菜菜式、點心進行打磨創新，將傳統烹飪技法與時尚理念相融合，打造粵菜新經典。

四、將迎月餅大年，持續變革未來可期

        從公司的發展歷程和未來計劃可以看出公司不圖小富即安，一路上勇敢創新，始終朝著“創百年老字號馳名品牌，打造國際一流飲食集團”的宏偉目標而奮斗。公司2023 年經營計劃是持續推動“餐飲+食品”雙主業高質量發展。公司在垂直領域精耕細作，積極擁抱新興技術創新業態。在食品業務上，梅州、廣州新增速凍產線打磨工藝，湘潭生產車間布局產能儲備，重點布局粵港澳大灣區優勢市場，積極開拓上海為核心的華東市場，以“全國性經典口味+地區性口味+當季新品”差異化策略打造產品矩陣。在銷售上，力求全渠道發揮最大勢能，強化會員、發力團購，挖掘電商增量、布局社區電商平臺。在餐飲業務上，推進省內布局+省外重點城市門店建設。

       從2014年以來，2022年月餅產品營收首次出現負增長，月餅季節性需求旺盛，2023 年中秋節在 9 月底，疊加今年國內消費持續復蘇，預計今年將是月餅大年，廣酒月餅有望實現增長。放眼未來，公司秉持守正創新、乘勢而上的精神，將不斷開創高質量發展新局面。